Tech

Elon’s going to do whatever he wants

Eines zum Anfang: Die Übernahme in Höhe von 4,25 Mrd. £ unter Führung eines US-Finanziers Todd Böhly des Chelsea Football Club hat nach der britischen Regierung in letzter Minute Probleme bekommen kollidierte mit russischen Oligarchen Roman Abramowitsch über die Bedingungen.

Und eine Einladung zum Starten: Unsere zweite DD: Dialogues Online-Veranstaltung findet nächste Woche statt. Begleiten Sie den FT-Kolumnisten Simon Kuper am 25. Mai um 15:30 Uhr BST/10:30 Uhr EST zu einem Gespräch mit dem Journalisten David de Jong über seine bahnbrechende Untersuchung darüber, wie die Nazis deutschen Tycoons geholfen haben, mit den Schrecken des Dritten Reiches Milliarden zu verdienen. Kostenlos registrieren hier.

Willkommen bei Due Diligence, Ihrem Briefing zu Dealmaking, Private Equity und Corporate Finance. Dieser Artikel ist eine Vor-Ort-Version des Newsletters. Anmelden hier um den Newsletter jeden Dienstag bis Freitag in Ihren Posteingang zu bekommen. Kontaktieren Sie uns jederzeit: Due.Diligence@ft.com

#NoFilter: die „muskischen“ Regeln für M&A

Twitter verteidigt zunehmend seinen 44-Milliarden-Dollar-Deal Elon Moschus auf seiner eigenen Plattform, ein Ergebnis, das viele hätten vorhersagen können, aber das eingefangen hat Wertpapier- und Börsenkommission plattfüßig.

In einem Tweetaustausch mit dem kürzlich ernannten Chief Executive von Twitter Parag Agrawalbezweifelte Musk seine Bemühungen, die Social-Media-App zu privatisieren, obwohl er erst vor wenigen Wochen einen eisernen Fusionsvertrag unterzeichnet hatte.

Der Austausch endete damit, dass Musk a twitterte antworte mit einem Poop-Emojiwas möglicherweise einen neuen Tiefpunkt in einem Live-M&A-Prozess setzt.

Musk eskalierte am Montag seine Drohungen, dass eine Untersuchung gefälschter Konten auf der Social-Media-Plattform seine Bemühungen, das Unternehmen privat zu nehmen, „pausieren“ oder zunichte machen könnte, dann er sagte auf einer Konferenz in Miami, dass eine Kürzung seines Übernahmepreises von 54,20 Dollar „nicht ausgeschlossen“ sei.

Dass Musk von seinem massiven Leveraged Buyout zurücktritt, das eine Finanzierung in Höhe von 13 Milliarden US-Dollar umfasst, die von einem Bankenkonsortium innerhalb weniger Tage aufgebracht wurde, ist ein Affront gegen das Standardverfahren. Aber selbstverständlich für den südafrikanischen Unternehmer.

Elon Musk schaut während einer Veranstaltung auf sein Handy

Elon Musk © John Raoux/AP

Er beschwor den Leveraged Buyout herauf Tesla An Twitter im Jahr 2018und behauptete, er hätte die Mittel bereitgestellt, um das Unternehmen zu privatisieren.

Die Episode hinterließ eine laufende Aktionärsklage, einen 40-Millionen-Dollar-Vergleich mit der SEC und sogar ein Mandat für Musk, ein eigenes Twitter-Kindermädchen zu haben, um sicherzustellen, dass er die Wertpapiergesetze einhält, wenn er auf der Social-Media-Plattform postet.

Natürlich war Musk wenig reformiert. Er immer wieder Tweets gesendet das brachte Teslas Aktien in Bewegung. Aber die SEC handelte nicht gegen Musk. Jetzt starrt es auf eine regulatorische Dose voller Würmer.

Bei Musk am Freitag getwittert Er hatte seine Übernahme von Twitter wegen Bedenken hinsichtlich der Anzahl von Spam und gefälschten Konten auf der Social-Media-Plattform „vorübergehend auf Eis gelegt“, die Märkte reagierten schnell. Aber Unternehmensübernahmen werden entweder fortgesetzt oder zurückgezogen. Sie werden nicht einfach nur angestupst.

Musks Tweets wurden an der Wall Street weithin als Versuch des Milliardärs angesehen, über Twitter Fuß zu fassen, bevor er einen niedrigeren Preis aushandelt.

Dies könnten die neuen „muskianischen“ Straßenregeln für M&A sein.

Ohne eine falsche Aussage von Musk oder klare Beweise dafür, dass er absichtlich versucht hat, den Aktienkurs nach unten zu drücken, ist es für die SEC nahezu unmöglich, einen Fall von Marktmanipulation gegen den Milliardär aufzubauen, sagten Rechtsexperten gegenüber der FT.

Es gibt auch eine Denkweise, dass die SEC eine zunehmend volatile Situation vor vielen Jahren oder sogar als Musk zum ersten Mal bei Twitter auf der Bildfläche erschien, im Keim ersticken könnte.

Musk hielt sich an die Linie seines Vergleichs von 2018, ohne dass die Aufsichtsbehörde eine Klage gegen ihn einreichte. Die SEC hätte Musk auch aufhalten können, als er Twitter verfolgte.

Immerhin hat Musk am 4. April eine passive Beteiligung an Twitter eingereicht und innerhalb eines Monats zugestimmt, das Unternehmen zu übernehmen. Dabei missachtete er die 10-tägige Nachfrist für Investoren, die die 5-Prozent-Schwelle überschreiten, die Offenlegungspflichten auslöst – und enthüllte seinen 9-Prozent-Anteil etwa drei Wochen nach dem Fälligkeitsdatum am 14. März.

Die Untätigkeit der SEC hat dem reichsten Mann der Welt freie Hand gelassen, um seine Twitter-Übernahme auf der Social-Media-Plattform seiner Wahl immer unberechenbarer zu verfolgen.

“Ist er für ein so wichtiges Unternehmen so wichtig geworden, dass die SEC Angst hat, etwas zu tun?” fragte ein ehemaliger SEC-Beamter. „Das ist eine berechtigte Frage“.

Vodafone telefoniert mit Dealmaking

Seit Monaten, Vodafone hat einen Albatros um den Hals gehabt: Hauptstadt von CevianEuropas größter aktivistischer Investor.

Der schwedische Investor hat darauf gedrängt, dass der britische Telekommunikationsbetreiber seine leistungsschwachen Einheiten ausgliedert und die Konsolidierung in Märkten wie Spanien, Italien und Großbritannien, wo übermäßiger Wettbewerb die Preise gedrückt hat, aggressiver vorantreibt.

Es geht endlich aufwärts. Vodafone hat eingeleitete Gespräche mit dem Hongkonger Infrastrukturkonglomerat CK Hutchison um seine UK-Operationen mit zu kombinieren Drei Großbritannienenthüllte die FT letzte Woche.

Und am Wochenende Emirates Telecommunications Group angekündigt dass es einen Anteil von 9,8 Prozent an Vodafone für etwa 4,4 Milliarden US-Dollar erworben hatte.

Vodafone-Chef Nick Read

Vodafone-Chef Nick Read © AFP über Getty Images

Die Aktionäre von Vodafone schienen jedoch nicht allzu begeistert zu sein.

Der Aktienkurs der britischen Gruppe stieg nach den Nachrichten um weniger als 2 Prozent, eine gedämpfte Reaktion im Vergleich zum Anstieg der Aktien des inländischen Konkurrenten um 7 Prozent BT zurück im Juni letzten Jahres, als französisch-israelischer Tycoon Patrick DrahIch habe einen Anteil genommen.

Analysten und Investoren, die mit der FT sprachen, hatten gemischte Gefühle darüber, ob der jüngste Deal ihrer Strategie förderlich ist oder ob er einfach mehr Anforderungen an den umkämpften CEO stellt Nik Read.

„Letztendlich schwächt es die Hand eines Aktivisten ein wenig, da wir jetzt einen strategischen Investor haben, der eine Prämie auf den aktuellen Aktienkurs gezahlt hat“, sagte er Jakob BlausteinAnalyst bei Credit Suisse. „Dadurch kann sich Vodafone Zeit nehmen und der Druck, sofortige Ergebnisse zu liefern, wird verringert.“

Andere befürchten, dass der Deal den Druck auf Read nur erhöht. Die VAE-Gruppe baute ihre Position aus, ohne das Management wissen zu lassen, dass sie dies plant.

Es wird eindeutig ein deutlicher Anstieg des Aktienkurses erwartet. Als unsere Freunde bei Lex wies darauf hin: „Sogar ein Freund will viel für sein Geld, wenn er 4,4 Milliarden Dollar ausgibt.“

Kann ein Milliardär Krypto bereinigen?

Sam Bankman-Frieddessen Kryptobörse FTX hat ihn zu Ruhm und einem Papiervermögen von 24 Milliarden Dollar katapultiert, sagt, er plane, so schnell wie möglich mindestens 99 Prozent seines Verdienstes zu verschenken.

„Ich habe etwa 100.000 Dollar auf meinem Bankkonto. Und ich denke, wir haben dieses Jahr bisher etwa 100 Millionen Dollar verschenkt“, sagte er sagte Joshua Oliver von der FT über Falafel und Impossible Fake-Fleisch-Tacos.

Trotz des großzügigen Versprechens hat der Milliardär – weithin bekannt als SBF – viel Bargeld, um Geschäfte zu machen. Letzte Woche gab der Krypto-Mogul bekannt, dass er es getan hatte einen Anteil von 7,6 Prozent gekauft im Online-Börsenmakler Robin Hood für 648 Millionen Dollar.

Montage von Sam Bankman-Fried

Sam Bankman-Fried © Seb Jarno

Die Ankündigung ließ die Aktien von Robinhood im nachbörslichen Handel um 25 Prozent in die Höhe schnellen, hat sich aber seitdem zurückgezogen. Die Handelsplattform hat Dampf verloren im vergangenen Jahr nach seinem enttäuschendes öffentliches Debüt.

Aber es macht Sinn, warum die Mission des Unternehmens, „das Finanzwesen zu demokratisieren“, SBF ansprechen würde, die eine ähnliche Vision für Krypto vertritt, trotz der Risiken, die mit dem Handel mit riskanten Derivatprodukten verbunden sind, die in mehreren Ländern verboten sind.

„Sie wollen nicht, dass es eine Möglichkeit ist, Reichtum von den Armen zu den Reichen zu transferieren“, sagte er. „Aber ich denke, es gab viel mehr Beispiele, bei denen es Menschen gab, die sehr wenig hatten, die am Ende viel mit Krypto verdienten und für die es ihr Leben verändert hat.“

Eine Person, die daran interessiert ist, die Ansichten von SBF zu hören, ist Goldmann Sachs Chef David Solomon.

Der Wall-Street-Chef traf sich kürzlich mit Bankman-Fried in der Karibik, um Wege zu besprechen, um engere Beziehungen zwischen der New Yorker Investmentbank und FTX als FT zu knüpfen aufgedeckt Im April.

Die Reise kam weniger als ein Jahr nach dem Krypto-Milliardär sagte unsere Kollegin Eva Szalay dass der Kauf eines Finanzinstituts wie Goldman „überhaupt nicht in Frage käme“, sollte es seine konkurrierenden Handelsplattformen überholen.

DD fragt sich, ob Gespräche mit einer der renommiertesten Banken der Wall Street zu Bankman-Frieds Forderungen passen, eine „festgefahrene Elite“ von Banken und Social-Media-Unternehmen zu stören.

Job bewegt sich

  • General Atlantic ehemalige ernannt hat Inditex-Gruppe Chef u Schmiegen Vorstandsmitglied Pablo Island als globaler Senior-Berater.

  • Latham & Watkins angestellt hat David Scherman als Partner in seinen Investmentfonds- und Private-Equity-Praktiken in New York. Er tritt ab Kirkland & Ellis.

  • Rothschild & Co angestellt hat David Mel als Managing Director in seinem globalen Beratungsgeschäft für den Verbrauchereinzelhandel mit Sitz in New York. Zuvor war er Geschäftsführer bei RBC-Kapitalmärkte.

  • HIG Kapital angestellt hat Stephan Madsen als Managing Director des European Middle Market LBO-Teams in London mit Fokus auf die nordische Region. Zuvor war er Geschäftsführer bei BC-Partner.

  • Kirkland & Ellis angestellt hat Nicole Runjan, William Tuttle, Brad Grün, Erin Lett, David Marcinkus und Lisa Goldstein als Partner in ihrer Investmentfondsgruppe. Alle machen mit Proskauer Rose.

Intelligent liest

Zu groß zum Maßstab Black-Run-Geldmanager sind Billionen von Dollar verpassen bei der Anlageallokation im Vergleich zu ihren weißen Pendants. Ein Großteil der Ungerechtigkeit geht auf die sehr aufkommenden Managerprogramme zurück, die darauf abzielen, Minderheitsunternehmen zu fördern, berichtet die FT.

Neue Firma in der Stadt Natasha Harrison hat die Chance verpasst, den berühmten Prozessanwalt Davie Boies zu ersetzen, um ein rivalisierendes Londoner Outfit zu gründen. Sie spricht mit Kate Beioley von der FT über ihre Pläne stören eine jahrhundertealte Industrie.

Löcher in den Daten Rodney Joffe machte ein Vermögen mit technischen Dienstleistungen für US-Bundesbehörden. Aber die Methoden des erfahrenen Tech-Managers haben es jetzt geschafft landete ihn im Fadenkreuz der Bundesanwälte, berichtet das Wall Street Journal.

Nachrichtenzusammenfassung

Warren Buffett erwirbt eine Citigroup-Beteiligung im Wert von 3 Mrd. US-Dollar an wertorientierten Aktien (FT)

Tiger Global reduziert Wetten auf Technologiekonzerne nach dem Ausverkauf an den Aktienmärkten (FT)

Adani kauft das indische Geschäft von Holcim für 10,5 Milliarden Dollar (FT+ Lex + Nikkei Asien)

CVC zieht sein Interesse an der Übernahme von Brambles im Wert von 20 Mrd. AUD zurück (FT)

Der Abgang des CFO von Moderna entfacht die Debatte über die Unternehmenskultur neu (FT)

McDonald’s verkauft Russland-Geschäft wegen Ukraine-Krieg (FT)

Lloyd Blankfein warnt vor „sehr, sehr hohem Risiko“ einer US-Rezession (FT)

Carlyle kauft US-Rüstungsunternehmen ManTech für 3,9 Milliarden Dollar (Reuters)

Apollo erwirbt Beteiligung an europäischem Life-Sciences-Venture-Capital-Unternehmen Sofinnova (BBG)

EY wird grundlegende Fehler in der 2,7-Milliarden-Dollar-Klage wegen NMC-Zusammenbruchs vorgeworfen (FT)

JetBlue/Spirit: feindselige Finte kann kartellrechtliche Bedenken nicht überwinden (Lex)

Anzeigetafel — Wichtige Neuigkeiten und Analysen hinter den Geschäftsentscheidungen im Sport. Anmelden hier

Der Lex-Newsletter — Holen Sie sich jeden Mittwoch einen Brief von Lex’ Zentren auf der ganzen Welt und jeden Freitag einen Rückblick auf die besten Kommentare der Woche. Anmelden hier

Elon’s going to do whatever he wants Source link Elon’s going to do whatever he wants

Related Articles

Back to top button